Britská kancléřka Rachel Reevesová ve středu předložila parlamentu podzimní vládní rozpočet, v němž oznámila řadu opatření zaměřených na zvýšení příjmů od pracujících, střadatelů v důchodech a investorů s cílem vytvořit fiskální prostor, který jí umožní splnit vládní cíle v oblasti zadlužení.

Její poznámky následovaly po neočekávaném zveřejnění ekonomických prognóz Úřadu pro rozpočtovou odpovědnost na jeho webových stránkách před oznámením rozpočtu, což Úřad později popsal jako „technickou chybu“.

Hlavní opatření oznámená kancléřem byla následující:

Zmrazení prahových hodnot pro daň z příjmu

Spojené království zmrazí pásma daně z příjmu na další tři roky počínaje rokem 2028. Očekává se, že toto opatření ve fiskálním roce 2029/2030 vygeneruje 7,6 miliardy liber.

Nová daň z drahých domů

Anglie od roku 2028 zavede dodatečnou místní daň z nemovitostí s vysokou hodnotou, včetně:

2 500 liber ročně pro domy v hodnotě nad 2 miliony liber.

7 500 liber ročně pro nemovitosti v hodnotě přesahující 5 milionů liber.

Daň bude vybírána vedle stávající daně z nemovitostí. Očekává se, že do roku 2031 vynese více než 400 milionů liber a dotkne se méně než 1 % domácností v zemi.

Zmrazení daně z pohonných hmot

Vláda prodlouží současné zmrazení daně z pohonných hmot. Dočasné snížení o 5 pencí za litr, které bylo poprvé zavedeno během pandemie a mělo vypršet v dubnu 2025, bude prodlouženo do září 2026.

Po sobě jdoucí vlády udržovaly zmrazení od roku 2011, aby se vyhnuly protestům řidičů. Daň z pohonných hmot zůstává hlavním zdrojem příjmů a ročně generuje zhruba 25 miliard liber.

Zrušení stropu pro přídavky na dvě děti

Limit pro přídavky na dvě děti bude zrušen od příštího dubna. Strop, zavedený v roce 2017, brání mnoha rodinám s nízkými příjmy v získávání dodatečné podpory na třetí dítě a další.

Úřad pro rozpočtovou odpovědnost (OBR) odhaduje, že odstranění stropu bude vládu v letech 2029/2030 stát 3,1 miliardy liber.

Nový poplatek za užívání silnic pro elektromobily

Nový poplatek za ujetou vzdálenost pro elektromobily a plug-in hybridní vozy vstoupí v platnost od dubna 2028 a bude stanoven na:

3 pence za míli pro elektromobily.

1,5 pence za míli pro plug-in hybridy.

Očekává se, že toto opatření vynese 1,4 miliardy liber. Úřad pro rozpočtovou odpovědnost (OBR) poznamenal, že vykompenzuje zhruba čtvrtinu předpokládaných ztrát příjmů vlády do roku 2050 v důsledku odklonu od benzinu a nafty.

Zvýšení daní z dividend

Vláda od dubna 2025 zvýší sazby daně z dividend o dva procentní body:

Základní sazba se zvýší na 10,75 %.

Vyšší sazba se zvýší na 35,75 %.

Změny v daních z nemovitostí pro podniky

Reeves uvedl, že reformy daně z podnikání budou zahrnovat:

Vyšší daně z drahých komerčních nemovitostí.

Trvalé snížení daní pro více než 750 000 maloobchodních, pohostinských a volnočasových podniků.

Škrty budou financovány vyššími daněmi z komerčních nemovitostí v hodnotě nad 500 000 liber, včetně velkých firemních skladů používaných pro online provoz.

Reforma programu Motability

Program Motability, který umožňuje lidem se zdravotním postižením pronajímat si státem financovaná vozidla, projde reformami zaměřenými na snížení toho, co Reeves popsal jako „štědrou podporu“ financovanou daňovými poplatníky.

Snížené daňové úlevy na důchod

Vláda zavede od roku 2029 roční strop 2 000 liber na příspěvky, které lze převést do penzijních fondů před uplatněním národního pojištění. Očekává se, že toto opatření ve fiskálním roce 2029/2030 vygeneruje dalších 4,7 miliardy liber.

Nižší nezdanitelná částka pro úspory

Roční limit úspor osvobozených od daně pro účty ISA bude pro většinu střadatelů od dubna 2027 snížen z 20 000 liber na 12 000 liber, zatímco osoby starší 65 let si ponechají plný limit.

Nižší účty za energie v domácnosti

Spojené království sníží od dubna příštího roku průměrný účet domácností za energie o 150 liber ročně, a to přesunutím některých nákladů do obecného zdanění a snížením rozsahu programu podpory rekonstrukce domácnosti.

Ceny mědi ve středu vzrostly, protože obchodníci zvýšili sázky na snížení sazeb Federálního rezervního systému a zároveň rostla očekávání silnějších cen průmyslových kovů.

Banka UBS uvedla, že očekává růst ceny mědi v příštím roce, s odkazem na zhoršující se dodávky způsobené probíhajícími výpadky ve velkých dolech a také na dlouhodobou strukturální poptávku poháněnou elektrifikací a investicemi do čisté energie, uvádí se v pátek zveřejněné výzkumné zprávě.

Ve své nejnovější aktualizaci prognózy banka zvýšila cílovou cenu mědi na březen 2026 o 750 dolarů za metrickou tunu na 11 500 dolarů. Také zvýšila cílové ceny na červen a září 2026 o 1 000 dolarů na 12 000, respektive 12 500 dolarů, a zavedla nový cíl na prosinec 2026 ve výši 13 000 dolarů za tunu.

UBS také prudce zvýšila své projekce tržního deficitu na 230 000 tun pro rok 2025, oproti předchozímu odhadu 53 000 tun, a na 407 000 tun pro rok 2026, oproti dřívějším 87 000 tunám. Banka uvedla, že klesající zásoby a přetrvávající rizika v dodávkách zůstanou podmínky napjaté.

Dodala, že letošní narušení provozu dolů – včetně problémů s výrobou v dole Grasberg společnosti Freeport-McMoRan v Indonésii, pomalého oživení produkce v Chile a opakujících se protestů v Peru – zdůrazňují strukturální omezení dodávek, která pravděpodobně přetrvá i v roce 2026.

Společnost Freeport-McMoRan minulý týden oznámila, že plánuje obnovit výrobu v Grasbergu do července poté, co před dvěma měsíci donutila provoz zastavit smrtelná nehoda.

UBS snížila své odhady růstu produkce rafinované mědi na 1,2 % pro rok 2025 a 2,2 % pro rok 2026 s odvoláním na zhoršení kvality rudy a provozní problémy.

Banka očekává, že globální poptávka po mědi v letech 2025 i 2026 vzroste o 2,8 %, a to díky elektromobilům, obnovitelným zdrojům energie, investicím do rozvodné sítě a rozšiřování datových center.

UBS dodala, že jakýkoli pokles cen bude pravděpodobně krátkodobý, a doporučila investorům, aby si udržovali dlouhé pozice nebo používali strategie prodeje založené na volatilitě.

V americkém obchodování vzrostly březnové futures kontrakty na měď k 15:51 GMT o 1,7 % na 5,17 dolaru za libru.

Bitcoin se ve středu držel relativně stabilně a udržel si klidný výkon poté, co minulý týden klesl na sedmiměsíční minimum, jelikož investoři opatrně vyhodnocovali rostoucí pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v USA a očekávali možné jmenování nového předsedy Federálního rezervního systému.

Největší kryptoměna světa klesla o 0,5 % a do 01:39 východního času (06:39 GMT) se obchodovala na 87 536,7 dolarech.

Poté, co token klesl pod nedávné úrovně podpory na téměř 80 000 dolarů, se částečně zotavil a pohybuje se kolem 88 000 dolarů, ale zůstává v úzkém rozmezí uprostřed opatrného obchodování a tlumené chuti k riziku.

Rostoucí sázky na snížení sazeb… a očekávání ohledně možného nového předsedy Fedu

Optimismus investorů ohledně prosincového snížení sazeb vzrostl, jelikož slabší než očekávaná data z americké ekonomiky oživila očekávání, že by Federální rezervní systém mohl brzy zmírnit náklady na půjčky.

Zároveň spekulace, že by Kevin Hassett – blízký poradce Donalda Trumpa – mohl nahradit současného předsedu Fedu, vnesly do trhů nový impuls. Zprávy naznačovaly, že Hassett je v případě jmenování vnímán jako někdo, kdo by pravděpodobně podpořil agresivnější snižování sazeb.

Mnozí se domnívají, že tento scénář by připravil cestu pro akomodativní měnovou politiku, která by obvykle podporovala vysoce riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.

Investoři do digitálních aktiv však i po nedávném poklesu zůstávají opatrní. Prudký pokles a zvýšená volatilita otřásly důvěrou na trhu, což vedlo mnoho účastníků k tomu, aby se vyhnuli velkým pozicím, dokud se neobjasní ekonomické signály a politický výhled.

CFTC vyzývá k nominacím do nové „Výkonné inovační rady“

Americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) vyzývá k nominacím do své navrhované nové „Výkonné inovační rady“, což je iniciativa, kterou představila úřadující komisařka Caroline D. Phamová s cílem rozšířit americký dohled nad kryptoměnami a trhy s digitálními aktivy.

Rada, jak bylo oznámeno v úterý, si klade za cíl poskytnout průmyslové pokyny k regulaci digitálních aktiv, tokenizovaného kolaterálu, stablecoinů a dalších otázek týkajících se struktury rozvíjejících se trhů.

Nominace musí být podány do 8. prosince a musí obsahovat jméno kandidáta, jeho pozici, přidruženou organizaci a navrhované oblasti zaměření.

Pham popsal iniciativu jako „zásadní pro rychlý postup“, jelikož agentura rozšiřuje svůj dohled nad sektorem digitálních aktiv.

Ceny kryptoměn dnes: pomalý vývoj altcoinů

Většina alternativních kryptoměn ve středu zaznamenala utlumený cenový vývoj a obchodovala se v úzkých rozmezích.

Ethereum, druhá největší kryptoměna, vzrostla o 0,4 % na 2 934,92 dolarů.

XRP, třetí největší token na světě, klesl o 2,2 % na 2,19 dolarů.

Ceny ropy se ve středu stabilizovaly poté, co v předchozím obchodování klesly na měsíční minimum, jelikož investoři vyhodnocovali vyhlídky na nadměrnou nabídku a probíhající diskuse týkající se potenciální mírové dohody mezi Ruskem a Ukrajinou.

Futures kontrakty na ropu Brent k 11:35 GMT vzrostly o 13 centů na 62,61 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate získala 19 centů na 58,14 dolaru za barel.

Priyanka Sachdeva, analytička společnosti Phillip Nova, uvedla: „Trh je i nadále zásadně vychýlen směrem k poklesu, protože investoři stále více oceňují rok 2026 jako rok přebytku nabídky, bez přesvědčivého katalyzátoru na straně poptávky, který by to kompenzoval.“

Ropa Brent i WTI v úterý zlevnily o 89 centů poté, co ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj evropským lídrům řekl, že je připraven pokročit v rámci dohody podporované USA o ukončení války s Ruskem, přičemž zbývá už jen několik sporných bodů.

Tony Sycamore, analytik společnosti IG Market, v poznámce pro klienty uvedl: „Pokud bude dosaženo konečné dohody, mohlo by to vést k rychlému uvolnění západních sankcí na ruský vývoz energie, což by mohlo cenu ropy WTI vytlačit na 55 dolarů za barel.“

Dodal: „Trh prozatím čeká na větší jasno, ale rizika se zdají být nakloněna nižším cenám, pokud se jednání nezastaví.“

Americký prezident Donald Trump uvedl, že svým zástupcům nařídil, aby se setkali odděleně s ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinskými představiteli. Ukrajinský představitel uvedl, že Zelenskyj by mohl v nadcházejících dnech navštívit Spojené státy, aby dohodu dokončil.

Spojené království, Evropská unie a Spojené státy v posledních týdnech zpřísnily sankce vůči Rusku a očekává se, že dovoz ruské ropy do Indie v prosinci klesne na nejnižší úroveň za poslední tři roky.

Pokud jde o dodávce, aliance OPEC+ pravděpodobně na svém nedělním zasedání ponechá úroveň produkce beze změny, uvedly v úterý tři zdroje OPEC+ citované agenturou Reuters.

Mezitím Kaspické ropovodné konsorcium (CPC) oznámilo, že přes noc obnovilo nakládku ropy poté, co byl provoz začátkem týdne pozastaven po útoku ukrajinského dronu.

Zásoby ropy v USA minulý týden klesly, zatímco zásoby pohonných hmot vzrostly, uvedly v úterý tržní zdroje s odkazem na data Amerického ropného institutu.

Oficiální údaje o zásobách od amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) by měly být zveřejněny ve středu v 10:30 východního času (15:30 GMT).